投资要点：
        上调目标价至  33.15  元，维持“增持”评级。通过实施数字化转型战略，公司逐步打造新的中长期增长点。维持公司  2019  到  2021  年  EPS预测为  2.38/2.55/2.66  元，由于行业拐点将至，根据可比公司给予公司  2019  年  13  倍估值，目标价从  27.13  元上调至  33.15  元。
        行业增速下滑，公司利润增速将持续强于行业。受益于与上汽集团的良好关系以及行业集中度提升带来的零部件龙头公司效应，预计公司2019  年业绩增速将继续显著优于行业。
        公司继续业务结构优化。公司  2018  年  3  月收购小糸车灯剩余  50%股权，推进公司汽车照明产品向视觉感知系统的升级发展；2018  年  12月收购萨克斯动力  50%股权，该公司主要业务为设计和制造离合器、液力变矩器等产品；公司  2018  年  12  月出售上海天合  50%股权，该公司主要产品为安全带、安全气囊、方向盘等相关零部件。
        持续加大智能网联、新能源领域投入，推进公司数字化转型。公司24GHz  后向毫米波雷达  2018  年产量  1.7  万套；延锋公司将加快域控制器的研发；华域麦格纳已进入大众全球  MEB  平台电驱动供应体系。2019  年公司将围绕智能网联化、电动化和轻量化三大专业板块，推动数字化转型。
        风险提示：人民币升值带来盈利能力下滑的风险，汽车行业增速放缓的风险。