公司经营活动产生的现金流量净额-3.53  亿元，主要因为原材料棉花采购增加。
        毛利率和期间费用率均有所下降
        公司  2019Q1  毛利率  15.72%，同比下降  2.54  个百分点，主要因为：①原材料价格有所上涨，②2019Q1  产品结构中白纱占比有所上升，目前白纱毛利率相较色纱更低。2019Q1  公司销售费用率  1.99%，同比下降  0.06个百分点，管理费用率和研发费用率合计  5.61%，同比增加  0.33  个百分点，财务费用率  4.32%，同比下降  1.21  个百分点。
        盈利预测与投资评级
        预计  2019-2021  年  EPS  分别为  0.38/0.41/0.47  元/股，对应  2019  年PE  估值  14  倍，公司历史  PE（TTM）估值中枢为  18  倍，给予  2019  年合理  PE  估值  18  倍，合理价值  6.77  元/股，公司是色纺纱行业龙头，产能持续扩张，维持“买入”评级。
        风险提示
        原材料价格波动风险；人民币汇率波动风险；产能释放不及预期风险。