分配预案：每  10  股派发现金红利  2.00  元（含税）。同时公布  2019  一季报：收入同比增长  8.61%，净利润同比增长  48.0%，扣非净利润同比增长  169.1%。
        评论：
        研发实力促进公司盈利能力不断修复，19Q1  毛利率已回到  17  年水平。公司不断投入研发，公司产品先后获得中国外观设计优秀奖、中国轻工业优秀设计金奖、德国红点奖和  iF  设计奖、美国尖峰设计奖以及浙江制造“品字标”认证。公司推行  KAM  大客户营销体系，深度洞察核心客户需求，为客户提供有价值的产品解决方案，与全球多家专业知名采购商、零售商、品牌商建立长期战略合作关系。促进公司收入自  16Q3  维持  30%左右增长水平，2018  年、19Q1  收入增速分别31%、8.61%。18  年毛利率逐季提升，19Q1  毛利率已恢复至  17  全年平均水平。
        公司内销渠道网络逐步搭建中。公司  2017  年开展办公椅自主品牌的国内销售业务，通过线上线下相结合，大力建设自主品牌、拓展销售渠道，线上与天猫、京东、网易严选、淘宝心选、必要、傲基等平台继续加深合作，18  年内实现线上销售收入  3,506  万元，同比增长  69.26%；线下以热点区域城市和省会城市为重点，着力发展经销商，18  年底累计发展经销商  828  家。
        维持“强烈推荐-A”评级。公司依托产品竞争力积极开发大客户，促使收入保持快速增长，同时积极产品创新&供应链整合&精益生产&降本增效，促使公司收入、利润稳步增长，董事长、高管增持股票彰显未来发展信心。预计  19-20  年  EPS分别为  0.56、0.75，对应  19  年  PE、PB  分别为：18、2.4  倍，维持“强烈推荐-A”评级。
        风险提示：新客户开拓进展低于预期、原料价格上涨高于预期。