二手房销量方面，一线城市涨幅略有收窄，二、三线城市四月大幅回升与一手房销量相互印证。一二线重点城市销量同比回升，更能体现二手房回暖
        2.行业政策和金融：“因城施策”持续推进。中央政治局工作会议提出要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制；自然资源部下发通知，住房库存消化36个月以上城市停止供地；北京19年计划棚改11500户；黑龙江省住建部提出就2003年以来别墅项目建设情况进行全面清理排查；长沙二套房交易契税优惠取消，购买二套房按4%征收契税。
        3.板块行情与估值：a.择时参考：  19年初中国CDS指数持续上行，风险偏好持续回升；长端利率19M4开始大幅回升，中国CDS指数也自2月起大幅下行，风险偏好开始回落，即风险偏好是  “有克制的”。短期看风险偏好持续降低表明市场风格依旧偏谨慎，整体市场波动将加大，赚钱效应下降，支持从弹性标的转为均衡配置;  b.板块行情：上周，中信房地产指数涨幅-0.2%，较沪深300的相对收益为-3.5%，在29个大类行业中排名第28；19年，板块超额收益1-2月持续下降，3月出现较为明显超额收益，4月至今较沪深300超额收益逐渐消失，19年累计超额收益在29个大类行业排第16名；c.个股行情：上周，中信房地产板块涨幅top5的个股分别为：粤泰股份、华丽家族、皇庭国际、西藏城投、中润资源；2019年至今，中信房地产板块超额收益top5的个股分别为：大名城、上实发展、迪马股份、市北高新、荣丰控股，部分二线弹性标的估值修复已超越重点龙头
        4.重点公司动态追踪：  保利地产18年度实现营业收入1945.13亿元，同比+32.66%；华发股份18年度实现营业收入236.99亿元，同比18.8%；滨江集团18年实现营业收入211.15亿元，同比+53.30%；京投发展18年度实现营业收入79.75亿元，同比+28.27%；华夏幸福18年度实现营业收入837.99亿元，同比+40.52%；张江高科18年度实现营业收入11.48亿元，同比-8.36%；京投发展19年一季度实现签约面积2.31万平方米，同比-45.65%；签约金额4.70亿元，同比-72.79%。华夏幸福共办理35,470,000股股份的回购交易，解除质押股份占公司总股本的1.18%。
        风险提示：短期行政调控超预期，长效机制超预期，短期龙头销售回落幅度大幅超越市场预期，三四线销售回调超预期