维持  2019-2021  年  EPS  1.30/1.71/2.23  元，参考行业估值，考虑新发布临床证据助力核心产品竞争力进一步提升，给予一定估值溢价，上调目标价至  71.5  元，对应  2019  年  PE55X，维持谨慎增持评级。
        核心肾病产品  HA130  血液灌流器再添重磅循证医学证据。公司近日发布“血液透析联合血液灌流治疗对维持性血透（MHD）患者生存率影响的多中心、开放、随机、平行对照研究”成果：首次证实血液透析联合血液灌流治疗显著降低  MHD  患者心血管事件发生，显著降低  MHD  患者全因死亡率和心血管死亡率，进一步证实了血液透析联合血液灌流治疗显著降低  MHD  患者血  iPTH、β2-MG  水平，提高生活质量及长期安全性。
        核心竞争力提升，肾病产品疗程化推广可期。此次上海新华医院蒋更如教授发起并组织上海  30  家临床中心开展的  HA130  多中心  RCT  研究，相比公司  2018  年  7  月发布的临床研究成果，受试者范围更广（1400  人  VS400  人），且首次评价了血液透析联合血液灌流治疗对  MHD  患者生存率的影响。为  HA130  血液灌流器降低  MHD  患者全因死亡率、心血管死亡率及降低心血管件、提高生活质量，提供了极具价值的临床指南，同时为  HA130  国内外疗程化推广提供了强有力的  A  类循证医学证据。公司肾病品有望继续保持稳健快速增长，肝病领域快速放量，随着其他新适应症市场拓展，国内市场精耕细作，海外市场逐步发力，高增有望延续。
        催化剂：业绩超预期，其他循证医学证据发布
        风险提示：产品降价风险，新产品推广不及预期风险。