家用医疗线上平台增长突出，线下平台稳定增长
        家用医疗板块为公司营业收入最大来源，该板块全年收入  15.34  亿元，同比增长  17.05%，毛利率为  35.64%，同比增加  4.04pct。家用医疗线上平台业绩增长突出，同比增速在  40%以上，线下平台在人员、机构调整、终端精细化策略的影响下，也达到  10%以上的增长。制氧机、电子血压计、血糖仪及试纸、呼吸机等核心产品继续保持快速增长，新品额温枪、电动轮椅等借助现有渠道放量。
        临床医疗业务保持高速增长，AED  产品已经实现盈利
        医用呼吸与供氧板块全年收入为  13.19  亿元，同比增长  26.40%，毛利率为  46.43%，同比减少  1.41pct；医用临床板块全年收入为  10.28  亿元，同比增长  10.28%，毛利率为  47.97%，同比减少  3.08pct，该板块核心子公司的院内消毒与感染控制业务、中医器械业务均保持高速增长，其中，上海中优院内消毒与感控业务营收达到  5.24  亿元，同比增长  25%，苏州用品厂中医器械业务营收达到  2.14  亿元，同比增长  22%，AED  医疗急救全球业务营收达到  1.35  亿，国内市场增速在  180%以上，AED  产品已实现盈利。
        预计  19-21  年业绩分别为  0.89  元/股、1.08  元/股、1.30  元/股
        公司家用医疗器械板块线上渠道快速增长，医用临床各家子公司盈利能力逐渐改善。公司研发、生产、销售能力优势明显，已成平台型企业，预计  19-21  年  EPS  为  0.89/1.08/1.30  元/股，按照可比公司给予  2019  年PE34X，对应合理价值为  30.23  元/股，维持“买入”评级。
        风险提示
        家用器械板块线上渠道增速下降的风险；医用临床板块各家子公司整合不达预期风险；临床业务费用过高风险。