从零售端情况来看，广本一季度销量18.06万辆，同比增长5.1%。具体车型中，雅阁3月销量2.04  万辆，同比增长47.4%；新一代凌派3  月销量1.21  万辆，同比增长26%。广本将在上海车展发布新款锐·混动车型，此外2019  年还将推出新款缤智、奥德赛混动版以及全新中型SUV  车型等新车型，预计全年稳定增长。
        广丰批发、零售均保持高速增长，全新换代雷凌将发布。广丰3  月销量5.49万辆，同比增长27.8%，一季度累计销量16.18  万辆，同比增长45.6%，远高于行业平均增速。从零售端情况来看，一季度广丰销量14.75  万辆，同比增长25.9%。具体车型上，一季度第八代凯美瑞销量4.11  万辆，同比增长21%；全新汉兰达销量2.21  万辆，同比增长13%；雷凌一季度零售销量达到4.87  万辆，同比增长13.6%。广丰将在上海车展发布全新换代雷凌，同时配合2019  款凯美瑞、雷凌双擎E+等新车型，产品覆盖度继续提升，预计2019  年仍将保持较高速增长。
        广汽自主3  月销量下滑幅度收窄，全新传祺GA6  上海车展将首发。广汽自主品牌3  月销量3.38  万辆，同比下滑37.6%，下滑幅度较2  月份收窄2.4个百分点；一季度累计销量8.80  万辆，同比下滑41.0%。全新传祺GA6  将在上海车展首发，预计三季度上市；此外广汽传祺年内还将推出GS8  中期改款、GS4  年度改款等多款新车型促进销量提升。
        财务预测与投资建议
        预计2019-2021  年EPS  分别为1.18、1.30、1.44  元，参考可比公司估值，给予公司2019  年13  倍PE，目标价15.34  元，维持评级。
        风险提示
        广汽乘用车、广丰、广本、广菲克销量低于预期风险，乘用车行业需求低于预期风险。