盈利预测与估值：公司核心产品片仔癀近年在品牌和渠道建设卓有成效的情况下，通过提价有望进入量价齐升的上升通道；同时公司在“一核两翼”的发展战略之下，将着力打造“传统中医药+现代健康生活+现代流通方式”的发展模式，在衍生品、员工激励、对外合作等方面的进展也值得期待。暂不考虑未来并购的影响，我们调整了公司盈利预测，预计公司  2019-2021年  EPS  分别为  2.51、3.27、4.25  元，对应  2019  年  4  月  14  日股价的  PE  分别为  47X、36X、28X  倍，我们中长期坚定看好公司内生外延驱动下的快速增长，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：提价后销量增速下降，衍生品放量低于预期，宏观经济风险等