1）公司营收16.55  亿，同比增长14.91%，归母净利润7.23  亿，同比增长18.58%，扣非净利润6.51  亿，同比增长14.75%；2）业绩稳步增长主系老游戏例如《问道》、《不思议迷宫》等的持续良好表现以及新游戏《贪婪洞窟2》等的推出；3）公司拟向全体股东每10  股派发现金红利100.00  元（含税），分红占归母净利润的99.43%。
        老游戏表现出色，新游戏储备丰富。1）目在运营游戏包括《问道手游》《不思议迷宫》《贪婪洞窟2》等，其中《问道手游》对业绩贡献最为突出，且流水仍然稳步攀升；2）公司储备产品丰富，包括《人偶馆绮幻夜》、《原力守护者》、《伊洛纳》、《失落城堡》、《永不言弃：黑洞》、《异化之地》、《魔法洞穴2》、《冒险与深渊》、《花灵》、《探灵之夜嫁》、《双境之城》等数款产品；3）其中《人偶馆绮幻夜》、《原力守护者》、《伊洛纳》、《失落城堡》、《永不言弃：黑洞》、《异化之地》已获得版号。
        盈利预测：《问道》端游手游流水稳定，丰富的Roguelike  元素游戏不断上线持续提升该品类所贡献的营收与利润占比，由于其可玩性高，用户粘性好，有望获得更久的生命周期，并为公司提供更稳定的业绩，且随着公司Roguelike  元素游戏成功经验复制到更多精品游戏，未来业绩有望进一步打开。预计2019/20/21  年净利润为7.98/9.23/11.01  亿元，对应4  月9  日股价PE  分别为19/16/13  倍，予以“审慎增持”评级。
        风险提示：1）新游戏上线不达预期；2）行业竞争加剧；3）政策监管加剧。