股指期货蓄势待涨，波动率走高带动策略盈利
        一季度股票现货市场迎来放量上涨，目前有三个牛市初期特征，一是股票市场估值长期来看仍处于底部，二是股票指数日  K  线加速上涨，三是现货显著放量，因此我们判断二季度股票指数仍将有良好趋势性表现，股指期货低频趋势策略值得超配。伴随市场波动率上升、流动性转好，股指期货短线交易策略也值得关注。另外预计基差也仍将大幅波动，在传统  CTA策略之外，可以重点关注不同指数期货的期现套利机会或指数增强机会。
        国债期货仍有配置型交易机会
        2019  年一季度债券收益率先升后降，走出震荡。伴随着  2018  年经济增长数据和  2019  年  1、2  月  CPI  数据双双回落，经济探底过程仍在持续。从汇率来看，美元兑人民币汇率企稳，美联储加息节奏放缓，人民银行仍有足够空间通过货币政策对利率市场进行调控。因此我们判断二季度利率市场仍将保持宽松，利率从大趋势来看仍然有下降空间，国债期货仍将具备多头配置机会。
        大宗商品价格趋于走稳，交易性机会不多
        从全球来看，大宗商品主要定价国家目前经济形势稳定，各类大宗商品供需相对平衡，商品价格并没有大幅起落的基本面支撑。因此我们判断商品二季度可能会延续前一个季度低波动的特征，继续建议适当降低趋势跟踪策略仓位。套利方面，低密度聚乙烯相对  PVC  出现超跌，菜粕相对菜油出现超跌，比价下行趋势结束后关注均值回复机会。
        风险提示
        CTA  产品的风险主要由投资管理人通过资金管理进行把握，因此不同类型的产品可能面临不同等级的波动风险。CTA  策略的实施也面临同样的问题，从长期来看，风险控制是决定  CTA  策略能否成功的主要因素之一。