【推盘】根据我们统计的28  城动态数据，3  月推盘总量为590  个，环比+187.80%，其中一二三线均有大幅上升。【库存】库存减少，去化速度加快。其中一线城市去化周期11.82  个月，二线城市去化周期12.39  个月，三线城市去化周期19.85  个月。
        政策动态信息
        中央政策：央行行长：扩大金融业对外开放势在必行；
        地方政策：江苏：江苏省2019  年价格调控目标责任制的实施意见，明确2019  年全省价格调控预期目标为年度涨幅3%左右；深圳：部分城中村住房将纳入保障房体系；。
        公司动态信息
        阳光城：2019  年3  月27  日，阳光城嘉世国际完成2.5  亿美元的高级担保债券簿记，至公告披露日，公司已完成境外债券6.2  亿美元等值的发行；另持股18.04%的股东上海嘉闻拟减持股份，采取协议转让、集中竞价或大宗交易等方式转让所持公司股票。通过协议转让的，单个受让方的受让比例不低于总股本的5%；采取集中竞价交易方式的，在任意连续90  个自然日内不超总股本的1%，6  个月内不超过2%；采取大宗交易方式的，在任意连续90  个自然日内不超总股本的2%，6  个月内不超过4%。
        中国恒大：2018  年营业额为4662.0  亿元，较2017  年增长49.9%，核心业务利润为783.2  亿元，较2017  年增长93.3%；股东应占利润增加至373.9  亿元，较2017  年增长53.4%。
        万科A：公司实现营业收入2976.8  亿元，同比增长22.6%；实现归属于上市公司股东的净利润337.7  亿元，同比增长20.4%
        板块观点：结合中央经济工作会议的定调，我们认为2019  年地产板块边际改善空间加大：1.货币政策转向带来流动性边际改善；2.房贷利率预计见顶回落；3.  房地产政策趋于温和，地方政府在调控政策上将有更大的权责空间，政策周期“似曾相识燕归来”，19  年地产板块将迎来BETA  行情。历史周期回顾表明，尽管我们预测基本面下行周期还将持续近2  个季度，但相对估值的修复之旅将会持续。
        建议优选：具备强融资以及ROE  突破能力（招商蛇口、保利地产、万科、华侨城）、具备成长弹性（阳光城、荣盛发展）、享受存量价值红利（光大嘉宝、中粮地产、建发股份）。