3  月权益销售金额为6780  亿元，环比上升72.6%，同比上升13.6%，同比增速转正。  从2019  年1-3  月操盘口径销售金额来看，TOP1-10  房企下滑幅度最大，同比下滑达到8.3%；TOP11-20  次之，同比下滑幅度达到7.9%；TOP21-30第三，同比下滑6.9%。  1-3  月TOP100  房企操盘口径销售金额累计同比增速较1-2  月跌幅收窄。从2019  年1-3  月权益销售金额来看，TOP11-20  房企同比下滑幅度最大，达到7.1%；TOP1-10  同比下滑幅度次之，达到4.0%；TOP21-30房企同比小幅增长0.5%；TOP31-50  实现同比大幅增长14.2%；TOP51-100房企同比小幅增长0.2%。
        除10  强和20  强之外，其他梯队销售门槛不同程度上升。对比18  年和19  年3月单月操盘口径销售门槛来看，10  强的门槛从387  亿元下降至361  亿元，降幅为6.8%；20  强门槛从267  亿元下降至261  亿元，降幅为2.2%；30  强门槛155亿元上升至162  亿元，涨幅为4.5%；50  强门槛从99  亿元上升至102  亿元，涨幅为2.8%；100  强门槛从34  亿元提升至35  亿元，增幅为1.8%。从门槛值来看，除了10  强和20  强门槛小幅下滑以外，其他梯队均出现不同程度上升，30强门槛上升幅度最大。
        3  月房企销售整体复苏，过六成房企同比正增长。从2019  年3  月单月同比增速来看，前50  强房企有数据的房企是49  家，同比正增长33  家。前三位中碧桂园同比下滑10.1%，万科同比下滑5.3%，中国恒大同比增长7.0%。第4-10  位中，绿地控股同比增长71.9%，华润置地同比增长58.7%，中海地产同比增长31.9%，保利地产同比增长19.8%，融创中国同比增长17.1%，新城控股同比增长6.7%，龙湖集团同比增长7.5%。11-20  强中，阳光城同比下滑4.0%，华夏幸福同比下滑15.5%，其余均实现同比正增长。21-30  强中，泰禾集团同比下滑15.1%，绿城中国同比下滑0.8%，金科股份同比下滑  7.0%，祥生地产同比下滑27.1%，其余均实现同比正增长。
        投资建议：“开发蓝筹+交易链”，板块2019  年2Q  优势明显。1）行业基本面：2018  年4  月开始全面降杠杆，5  月开始大部分房企销售受冲击，8  月开发商出现降价，后续4Q  整体销售平平。从基数效应看，2019  年2Q  开始，各大龙头公司增速有望触底回升。当前蓝筹销售跑输行业，不符合历史规律。2）财报期：考虑去年销售增速和财务控制能力，蓝筹年报和一季报整体预期稳定，属市场中相对表现优异群体。后续评级和融资能力进一步优化，有利保障价格平稳下整体毛利率稳定。3）继续看好蓝筹开发+交易链组合：包括蓝筹开发-万科A、保利地产、招商蛇口、新城控股、华夏幸福、中南建设、光大嘉宝；地产交易链（我爱我家、国创高新、世联行、易居企业控股）、主题长三角一体化（上实发展）。
        风险提示：行业面临基本面下行风险。