基建投资继续反弹，有效拉动钢材需求。（2）供给端，根据中钢协统计数据，2019  年3  月上旬钢协会员企业粗钢日均产量  188.43  万吨，环比减产  7.67  万吨，旬环比下降  3.91%。（3）成本端，根据  Mysteel2019  年  3  月  29  日发布的新闻稿《受飓风  Veronica  破坏  力拓向亚洲钢铁矿石长协客户宣布不可抗力》一文，受飓风  Veronica  影响，力拓沃尔科特港口的装载机受损，对力拓铁矿石装载和发运造成影响。力拓于  3  月  29  日下午向亚洲市场铁矿石长协客户宣布不可抗力。中央经济工作会议定调“稳需求”，补基建短板或进一步加码。建议继续关注淡水河谷溃坝事故、力拓港口发运的后续进展、下游开工情况、基建补短板力度以及环保政策不确定性。
        一、供需：全国建筑钢材成交量升幅明显，全国高炉开工率微幅上升
        需求方面，本周上海市场样本终端线螺周采购量为  3.85  万吨，环比上升  7.54%；供给方面，本周全国高炉开工率为  63.64%，环比上升  0.24%；唐山钢厂高炉产能利用率为  66.85%，环比上升  2.52%。
        二、钢材库存：社库和厂库环比降幅趋缓，长材降幅较板材更大
        根据  Mysteel  统计数据，截至  2019  年  3  月  29  日，当周钢材社会库存为  1603  万吨，环比下降  4.68%，降幅较上周趋缓；当周各品种钢材钢厂库存为  521  万吨，环比下降  2.54%，同比下降  24.69%。
        三、成本：进口矿、焦炭价格环比持平，废钢价格下跌，长、短流程成本全面下降
        当周进口矿价格环比持平，15  城市废钢平均价格环比下降  0.18%，方坯价格持平，冶金焦价格环比持平；各品种钢材长、短流程成本全面下降；华南、华北、西南、中南成本全面下降，华东、东北成本以降为主。
        四、钢价：综合钢价指数小幅下跌，长材价格全面下跌，板材价格以跌为主
        当周普钢综合价格指数为  4093  元/吨，环比下跌  0.57%；各地区钢价全面下跌，长材价格全面下跌，板材价格以跌为主。
        五、盈利：各流程毛利长材降，板材升，大型钢厂盈利面持平
        当周长、短流程长材毛利降幅明显，板材毛利小幅上升。大型钢厂盈利面持平，中、小钢厂盈利面环比上升。
        六、二级市场表现：钢铁板块下跌  3.10%，跑输上证综指  2.67  个百分点
        本周钢铁板块下跌  3.10%，跑输上证综指  2.67  个百分点，位居申万全行业的二十五名。截止  2019  年  3  月  29  日，申万钢铁板块  PE_TTM  为7.56  倍，环比上涨  0.14  倍。PB_LF  为  1.19  倍，环比下跌  0.05  倍。
        七、风险提示：宏观经济增速下滑；环保政策力度不及预期；钢材、原材料价格出现大幅波动。