公司Q1  实现净利润6200-7200  万元，同比增速在30%~51%之间，按2018年业绩快报对应的季度环比增速为68.8%~96.1%，恢复高速增长。预计公司2019  年数字阅读业务CPS  模式有望持续为公司业绩增长提供支撑，同时拟收购深圳兆能有望开拓新的业务增长空间和利润增长点，维持2018-2020  年EPS1.80/2.40/3.26  元，维持目标价83.23  元，维持增持评级。
        经营管理水平及运营效率提高带来盈利能力增加，VIVO  手机预装模式助力业绩增长。公司2019Q1  业绩恢复高速增长主要系“百足”+CPS模式带动数字阅读业务运营效率不断提升，同时与VIVO  合作进一步拓展公司产品的渠道覆盖范围，数字阅读主业增长迅速。
        拟收购深圳兆能布局新风口，培育新的盈利增长点。兆能通信依托智能电视、机顶盒等基础硬件满足家庭各年龄段成员在教育、娱乐、健康医疗等方面的需求，公司收购兆能通信有望实现对家庭流量入口获取，助力版权立体发展战略下的内容分发，同时有助于公司实现智慧家庭产品和5G  通信衍生市场的开拓和深耕，为公司培育下一个业绩增长点。
        拟定增引入重量级战投，扩充公司渠道和内容资源。公司拟通过定增2  亿元引入腾讯系公司网典科技、新华网和浙数文化作为战略投资者。我们认为，通过三位重量级战投的引入，公司有望实现权威内容分发渠道拓展和流量对接，同时有望持续丰富公司数字阅读内容储备，为公司主业发展奠定更为坚实的基础。
        风险提示：整合管理风险、市场竞争风险