公司收购兆能通信实现对家庭流量入口获取，助力版权立体发展战略下的内容分发，同时战略切入  5G  和智慧家庭产业，望开辟新的利润增长点。考虑到米读、连尚阅读等新兴免费阅读模式推广，公司付费阅读受一定影响，下调公司2018-2020年EPS至1.80(-0.53)/2.40(-1.12)/3.26(-1.21)元，维持  83.23  元目标价，对应  2019  年  34.7  倍  PE，维持增持评级。
        事件：公司拟  1.11  亿收购实控人旗下兆能通讯  51%股权，对手方承诺兆能通信  2019~2021  年扣非归母净利润不低于  2850/3750/4320  万。
        投资智慧家庭设备行业获取流量入口，协同公司数字阅读全版权立体化发展。家庭智能终端硬件设备作为家庭单位的流量入口，以智能电视、机顶盒等基础硬件设备为依托，满足家庭各年龄段成员在教育、娱乐、健康医疗等方面的需求，收购兆能通信有望帮助公司快速占据流量入口，扩展公司作品  IP  全版权运作战略下各类内容的分发渠道。
        战略布局  5G  通信和智慧家庭风口，培育下一个业绩增长点。根据艾瑞咨询的数据，2017  年中国智能家居市场规模为  3252.7  亿元，预计2018-2020  年  CAGR(3)为  21.4%，到  2020  年市场规模将达到  5819.3亿元，而兆能通信主营的智慧家庭网关、IPTV/OTT  终端、智能监控设备等具备较强行业竞争力，本次收购有助于公司实现智慧家庭产品和  5G  通信衍生市场的开拓和深耕，为公司培育下一个业绩增长点。
        风险提示：整合管理风险、市场竞争风险。