主要原因是当期重大资产重组完成，收购标的公司纳入合并范围所致。  
        盈利预测与投资建议。维持会畅通讯利预测不变，即  2018～2020年对应的每股  EPS  分别为  0.14  元、1.07  元、1.48  元，对应  PE  分别为  147、22、16  倍。考虑到公司子公司明日实业、数值源两家公司收入具有季节性，下半年业务收入显著高于上半年，我们给予会畅通讯2019  年  PE  30  倍估值，目标价维持  32.10  元，给予“增持”评级。
        一季报业绩超预期，明日实业、数值源注入增长新动力：会畅通讯2018  年收购明日实业、数值源，明日实业是全球知名的信息通讯类摄像机专业厂商，数值源定位是视频通信解决方案提供商，会畅通讯通过外延并购，与现有业务形成联动，一体化整合效应增强，2019  年一季度已并表完成，整体业绩表现超出市场普遍预期。此外，明日实业和数值源两家公司收入季节性明显，下半年业务收入显著高于上半年，进一步为公司未来业绩增长保驾护航。
        催化剂。云视频会议业务市场拓展顺利；政府对教育支持力度加大。  
        风险提示。中国视频会议市场需求不及预期；公司云视频业务发展不及预期；终端设备市场拓展不及预期.