投资要点：
        上调评级为“  增持”评级，上调目标价为  24元（+14%）。公司  2018年EPS  为0.11  元，2018  年EPS  按业绩快报修正（原0.39，-64%，主要原因系公司2018  年重组费用、股权激励费用支出1900  万，大幅拉低净利润及公司增加股本），预计2019  年合并明日实业、数智源业绩大幅增加，考虑到收购后业绩大增，上调  2019-2020  年EPS  至为1.02（+108%）、1.31  元（+114%）(合并新增股本3301  万股，2016-2020年EPS  均按新增股本后计算），考虑到视频会议前景广阔，公司收购明日实业、数值源打通视频会议产业链，业绩大幅增长，参考可比公司估值情况，给予会畅通讯2019  年24  倍PE  估值，相应上调目标价至24  元（+14%），上调评级为“增持”评级。
        打通产业链，协同效应提升盈利能力：公司已经完成发展重心调整，依靠在语音会议服务方向的经验和客户渠道积累，在新增的云视频服务市场占有较大份额。此外，公司收购数智源和明日实业能在上游硬件端和下游垂直行业形成协同效应。
        借云视频东风，取得IDC  业务资质，公司转型再添动力：视频正代替电话会议成为主流，我国云视频业务中小企业市场广阔。公司2019年新增IDC  业务资格，数据服务能力进一步增强，为公司云视频业务提供强大的技术支撑。
        催化剂：云视频业务发展良好；上下游产业链协同效应良好。
        风险提示：语音会议市场加速衰退；公司大客户出现变动。