2018  年3  月，各地政府执行“去杠杆”和“降低政府负债”政策，暂停了部分基建类的投资。夜游经济业务被划分至基建类项目，故也受到了该政策的影响。政策影响在5  月份之后越发明显，致使2018  年夜游经济营收同比下滑11%，并且经营性现金流净额为负，对公司整体的营收、利润和经营性现金流带来了较大的负面影响。
        小间距继续高增长。2018  年，小间距电视新签订单40.5  亿元，同比增速47%；确认收入28.4  亿元，同比增速44.5%，带动智能显示板块实现年初30%以上增长目标，并使得营收占比提高至66%。小间距终端需求大增，使得公司渠道销售2018  年增长78%，确保公司经营性现金流在“去杠杆”大环境下实现正增长。
        VR  超预期。2018  年获得VR  订单4.8  亿元，实现营业收入3.4亿元，同比大增40%，国内市场开拓顺利，全年实现营收2700万元。5G  即将商用，将为VR  打开巨大应用市场。
        战略核心重回智能显示。2019-2021  年，公司的发展战略定位为“深耕显示+稳健发展”，将智能显示作为重中之重，加大研发投入，加速新产品的迭代，抓住市场机会，继续引领全球显示技术的发展。
        投资评级与估值：
        我们预计公司2019-2021  年实现营收96.1  亿、116.8  亿和140  亿元，实现净利润17.2  亿、20.7  亿和24.2  亿，对应EPS  分别为0.68  元、0.81  元和0.95  元，市盈率相应为12.1  倍、10.1  倍和8.6  倍。维持公司“强烈推荐”评级。
        风险提示：
        夜游经济继续受政策影响；小间距增速放缓；VR  业务不及预期。