公司经营活动产生的现金流量净额同比增长35.4%。公司拟每10  股发红2.8  元，全年分红4.6  元。
        期间费率继续大幅优化，研发高增长铸就技术壁垒。公司18  年含研发的期间费用率13.4%，同比下降0.2  个百分点，其中销售费用、管理费用、财务费用同比变化-0.15、0.06、-0.34pct，同比下降0.43  个百分点，贡献业绩弹性。细分来看，销售费用的节约主因三包及返修费用下降，财务费用的节约主因凯傲的长期借款变少。研发投入64.9  亿，高基数下同比增长15.0%，占全年营业收入比重的4.1%。国六升级阶段超百亿研发投入，完成了全系发动机的国六升级，促成公司在中重型国六发动机的龙头地位。
        主业继续发力，母公司毛利率提升。公司18  年销售发动机66.9  万台，同比8.5%。其中重卡发动机36.3  万台，市占率31.6%。重卡变速箱销售86.9  万台，同比增长8.8%，市占率75.7%。12/13L  销售22  万台，同比增长1.6%。当前发动机、整车及关键零部件毛利率下滑的主要原因在于低毛利率的扬柴产品增加近2  万台、非道路占比提升4.8%、西港LNG  业务口径变化等导致的，另一方面母公司的毛利率从26.46%提升至27.44%说明其业务的韧性。
        行业持续向好，黄金产业链盈利显著提升。18  年重卡全年销114.8  万辆，高基数下同比增长2.8%。今年前两月销量分别为9.6  万、7.5  万，表现继续超预期。目前上游发动机厂开工率较高、订单饱满、LNG  销售顺畅，预计2019  年销量95  万辆。考虑基建复苏可能，可进一步上调预期至100  万以上。
        部分地区国六政策抢先实施，将加速重卡更替需求，发动机量价齐升，高研发成本或淘汰部分小企业，行业集中度提升。当前基建投资开始复苏，潍柴作为基建最上游标的，工程车与发动机等多业务受益。公司的“整车+发动机+变速箱+车桥”重卡黄金产业链成型，行业格局持续改善带来黄金产业链盈利能力提升。
        重卡发动机市占率回稳，与下游优质客户共同成长。2018  年重卡发动机全年销量36.3  万台，以31.6%的市占率继续领跑行业。重卡发动机大缸径化趋势明显，2018  年公司12、13L  排量的高利润发动机销售22.0  万台，同比增长1.6%，销量比重超过30%，母公司销售净利率升至16.9%。
        公司发动机对接一汽、福田、陕汽等优质下游客户。去年9  月重汽管理层人事调动，潍柴与重汽的产业对接进入发展新阶段，发动机预期在今年开始装配重汽各系列车型。随着对陕重汽和一汽长春的进一步扩张，以及未来逐步替代重汽发动机，公司40%市占率的长期目标有望实现。
        陕汽市场份额稳健提升，LNG  重卡加速渗透市场。18  年陕汽重卡销量15.3  万，同比增长2.7%，以13.3%的市占率继续位居行业第四，近些年的增长十分稳健。其中出口1.35  万辆，同比增长38.71%，国际市场不断拓张。工程用重卡销量增长  36.0%  至5.3  万辆，天然气重卡销量增长6.6%至1.7  万辆，传统优势强劲。2018  年，陕重汽实现营业收入511.2  亿元，同比增长8.0%；实现净利润11.9  亿元，同比增长78.1%。
        国内LNG  重卡加速渗透，2018  年销量6.5  万，渗透率达5.8%。陕汽在这一市场细分的表现亮眼，18  年共销售LNG  重卡1.7  万辆，市占率为26.2%，位居行业第一。随着“气荒”过后的天然气价回归理性，LNG  重卡相比传统燃油重卡的性价比突显，18  年四季度与19  年初销量大增，形成长期稳定的需求趋势。
        同时，公司HPDI  技术行业领先，与全球天然气发动机领军者西港燃料系统公司建立了二十多年的深度合作关系，双方联合开发的WP13H、WP10H  等多款国六天然气发动机陆续上市，充分卡位国六市场，一旦市场继续转好，LNG  市场有望由于客户结构及技术原因成为潍柴重型发动机扩张最大的舞台。
        海外并购显成效，多元化业务平滑周期性风险。经多年