通过两会前后的政策观察，我们认为金融供给侧改革将沿着优化间接融资结构、提高直接融资占比的路径展开。中长期，可能会有助于形成权益市场估值修复的通道。
        短期市场，我们维持前期判断：从信用扩张预期到“水牛市”预期，当前春季行情两步走已入后半程。短期在没有超预期利空因素的环境下，市场或仍存在估值修复空间。但当前进入年报季报期，Beta  行情或已经接近尾声。“去伪存真”下的Alpha  行情中，需重点关注年报及一季报窗口期可能出现的结构分化。
        行业配置：短期关注弱周期主线及保险配置价值
        短期行业配置方面，我们推荐关注弱周期行业，投资上关注通信、军工行业，以及优质消费板块；此外，推荐关注前期表现较弱，当前估值水平相对较低，已具备较高配置性价比的保险。
        主题配置：关注国企改革
        国企改革是个漫长的过程。2018  年，国改政策围绕国有股权管理制度的放松、降低资产负债率的攻坚战等方面展开。伴随着政策的下沉，2019  年国企改革将步入深水区，重点关注以股权资本运作为主要手段的国企改革机会。
        风险提示：
        1.  经济超预期下滑；
        2.  政策进度大幅低于预期。