预计未来扩产将按计划进行，19  年底产能有望达到  100  万吨，先进产能和高端产品占比将进一步提升，带动业绩稳步增长。
        风电叶片超预期，叶片大型化进展顺利
        子公司中材叶片实现营收  33.85  亿元（+14.74%），净利润  1.16  亿元（-18.89%），净利润下滑系金风仲裁赔偿所致。全  年销  量  5.6GW（+15%），Q4  销量  2.5GW（+57%），全年市占率提升至  25%以上。同时公司叶片大型化进展顺利，2MW  以上叶片占比已达  93%，平均功率已提升至  2.4MW。大叶片新品  Sinoma68.6  供不应求，得到客户高度认可。预计未来公司市占率将继续稳步提升，在风电景气的大背景下有望实现高增长。
        锂电隔膜持续推进，燃料电池氢气瓶领先布局
        公司  2.4  亿平米锂电隔膜产线已建成，目前已为多家企业批量供货，19  年规模供应值得期待。此外公司已布局燃料电池氢气瓶领域并已实现批量销售，未来有望受益于燃料电池需求增长。
        预计公司  19-21  年营收分别为  129.53/144.16/157.88  亿元，归母净利润为  12.48/14.64/17.49  亿元，对应  EPS  为  0.74/0.87/1.04  元，对应  PE  为18.9/16.1/13.5  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：1）风电回暖不及预期；2）玻纤扩产进度不及预期。