▍重点数据信息跟踪。1.国际油价：上周布伦特原油价格为66.90美元/桶，环比上涨1.7%。2.  汇率：上周人民币出现升值，美元兑人民币离岸/在岸汇率分别为6.7135/6.7117，环比前一周分别升值0.26%/升值0.23%。3.  航运：上周BDTI和BCTI分别环比下跌0.7%和上涨4.9%，上周CTFI中东-宁波环比环比下跌9.1%至60.04点；BDI环比上周上涨12.5%，CCBFI环比下跌2.3%；上周CCFI/SCFI分别环比下跌1.1%/下跌3.2%。4.快递：1月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+27%/+36%/+43%/+36%。
        ▍中通19年优先抢占份额，行业整合临近。中通上周披露年报，2018年公司营收同增35%至176亿元，扣非净利同增30%至42亿元，件量同增37%至85.2亿件。同时公司将原先件量增速超行业10pcts的目标提高到15pcts，并大幅增加18年固定资产开支至60~80亿元。种种迹象表现中通将在今年采取更加积极的竞争策略，而行业件量增速下行下，通达企业或将步入存量竞争阶段。2019年将是决定通达未来格局走向的关键节点。
        ▍供给收缩推动航空客座率提升明显，737MAX停飞仍存不确定性。2019年1-2月三大航国内客座率同比提升0.2~1.2pcts，其中东航表现最优，预计主要受益运力投放放缓带来供需结构改善。2月南航整体客座率升至85.2%，创2018年8月以来新高。B737-8MAX飞机占三大航运力投放2%~4%，短期可通过调配运力、提高日利用率和增加租赁应对B737-8MAX禁飞，或影响有限。若调查结果B737-8MAX存在重大安全隐患，禁飞期限延长，预计2019年三大航运力投放或进一步放缓，供给端承压升级利好客座率上行和旺季票价弹性释放。
        ▍风险因素：国际油价大幅攀升；人民币持续贬值；宏观经济增速低于预期。
        ▍投资策略及建议：三大航短期可通过调配运力、提高日利用率等方式对冲B737-8MAX禁飞影响；如果下周夏秋航班供给收缩超预期，且下半年国内宏观经济回暖，航空板块或存超额收益。本周推荐组合：南方航空、中国国航、顺丰控股、韵达股份、上海机场、大秦铁路等。