上周欧浦智网、中原高速、秦港股份等个股涨幅居前；中国国航、南方航空、深圳机场等个股跌幅居前。
        ▍重点数据信息跟踪。1.国际油价：上周布伦特原油价格为65.81美元/桶，环比上涨1.2%。2.  汇率：上周人民币出现贬值，美元兑人民币离岸/在岸汇率分别为6.7311/6.7269，环比前一周分别贬值0.26%/贬值0.28%。3.  航运：上周BDTI和BCTI分别环比下跌3.5%和上涨0.3%，上周CTFI中东-宁波环比环比下跌2.2%至66.09点；BDI环比上周下跌2.3%，CCBFI环比增长5.8%；上周CCFI/SCFI分别环比下跌2.3%/下跌4.6%。4.快递：1月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+27%/+36%/+43%/+36%。
        ▍政策力度持续升级，铁改推至新高度。3月5日政府工作报告首次提出铁路等自然垄断行业，根据特点实行网运分离，将竞争性业务全面推向市场。预计网运分离或为2013年铁道部撤销、政企分开后具有里程碑意义的改革举措，突出一线运营单位市场主体地位，提升效率和盈利能力，社会资本投资铁路的瓶颈或解除。政策力度持续升级，对标美国、日本铁路改革历程，网运分离、干线为主的区域公司或为我国铁路重组方向，实现局部有效竞争和整体可竞争性。
        ▍大秦2月货量同降11%，并表唐港利好业绩。2月大秦线完成货运量3185万吨，同比减少10.5%，基本符合我们之前预期。预计4月大秦线将进入23天左右春季检修期，或倒逼煤炭企业加速抢运。大秦今年将唐港铁路纳入财务报表合并范围。考虑煤炭分流曹妃甸港区，预计2019年实现净利润17亿左右。收购唐港铁路2019年或贡献权益3.5亿，预计秦港分流至曹妃甸港1000万吨，公司净利润减少7500万，唐铁收益或对冲分流风险，并表后预计公司净利润同增1.1%。
        ▍风险因素：国际油价大幅攀升；人民币持续贬值；宏观经济增速低于预期。
        ▍投资策略及建议：政府工作报告首次提出铁路等自然垄断行业根据特点实行网运分离，铁路运输组织边界或迎来结构性变革，改革加速有望提升板块估值。本周推荐组合：南方航空、中国国航、顺丰控股、韵达股份、上海机场、大秦铁路等。