主要结论
        （一）A  股趋势展望
        上周我们的观点是“从存量博弈到增量入场”，结论是本轮市场上涨有别于过去四年的下行市场中的反弹，需要及时转变熊市思维，而在流动性拐点背景下的增量资金推动下，上乘策略是尊重趋势。本周市场继续普涨，创业板指涨幅最大，达到7.66%；大小盘风格不明显，中证100指数涨幅为7%，中证200/中证500/中证1000指数涨幅在6%左右。
        资金流动方面，本周北向资金净流入120亿，截至本周四，融资余额为7965亿，较上周五的7572亿增长393亿，资金仍然处于流入状态。
        趋势模型LLT及GFTD目前在所有指数上继续看多，自1月15日发出买入信号以来未曾改变。
        因此，目前最佳的策略仍然是尊重趋势，抛弃左侧思维，包括但不限于缩量见顶、顶背驰、一次性利空导致的调整等，买入并持有，同时控制与指数的偏离。
        未来可能的风险主要有3点，一是北向资金止盈流出会对市场造成短期波动，但这并不改变流动性拐点的大背景，二是中美谈判预期差出现，三是经济基本面出现超预期恶化，目前来看这些并非大概率。
        再汇报一下我们跟踪的几项数据：
        1.  3月份日历效应并不明显，指数震荡为主，上证综指历史上涨比例57.9%，创业板历史上涨比例为62.5%。
        2.    宏观数据事件，CPI同比6个月短期低点、CPI同比连续4个月下跌、PPI同比12个月短期低点等事件触发，看多权益市场未来一个月行情。
        3.    从换手率看，上两次见底（2005，2012）时剔除权重股的三个月换手在40%左右，目前市场换手率从最低50%回升到62%附近。
        4.    主流ETF本周估算处于净出状态，累计规模或在30亿附近。
        风险提示  
        GFTD模型和LLT模型历史择时成功率为80%左右，并非100%，市场波动不确定性下模型信号存在失效可能。日历效应和宏观因子事件由历史数据回测得到，市场结构及交易行为的改变可能使得策略失效。因为量化模型的不同，本报告提出的观点可能与其他量化模型得出的结论存在差异。