并表可增厚收入规模，海信日立经营效率有望提升：并表后可增厚海信家电整体营业收入，参考公司及海信日立当前的收入规模来看，预计并表后可为海信家电带来25%-30%的收入增量；此外，考虑到海信日立良好经营质量以及优异报表，并表也可提升海信家电资产规模及现金流质量；另外通过调整海信日立董事会架构及各股东委派董事的约定，公司在海信日立决策层中话语权也将增强，其经营效率有望进一步提升。
        估值存在显著低估，并表有望带动估值体系重构：预计18  年海信日立贡献投资收益在海信家电整体利润中占比可达50%-60%，海信家电实为A  股最纯正中央空调标的，并表完成后这一定位更清晰；目前股价对应19  年PE  仅为9.16  倍，在整体白电板块中估值最低，家用中央空调是我们最看好的家电子行业之一，且海信日立综合竞争优势显著，其未来可充分受益于行业发展，预计并表后公司估值重构空间极为可观。
        维持公司“买入”评级：此次海信日立股权受让及董事会调整完成之后，公司可实现对海信日立并表，一方面并表可为海信家电带来可观的收入增量，且可提升资产规模及现金流质量，另一方面我们十分看好家用中央空调以及海信日立未来的发展，而考虑到公司当前偏低估值，预计并表可显著带动公司估值提升；预计公司18、19  年EPS  分别为1.00  及1.13  元，对应当前股价PE  分别为10.30  及9.16  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：  1、终端需求不及预期；2、原材料价格快速上行