>> 国泰君安-“两会“报告政策索骥图-降息、扩表、化债-190306
| 上传日期: |
2019/3/6 |
大小: |
442KB |
| 格式: |
pdf 共5页 |
来源: |
国泰君安 |
| 评级: |
无 |
作者: |
花长春,张捷 |
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此报告为加密报告 |
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在经济目标上更加有弹性,相对淡化年度、季度波动对宏观调控影响,对投资略有淡化。2019、2020年统筹考虑,着眼于"决胜全面小康目标"中期目标; 积极的财政政策:"减税降费"总规模超预期。专项债规模和基建增速、GDP目标、地方隐形债务化解总思路匹配;新增"妥善解决融资平台到期债务问题",第二轮地方隐形债务置换思路已明确;稳健的货币政策明确提"降低实际利率水平"。信贷利率明确有进一步下行空间; 投资政策,略淡化,增量看点不少:(1)"基建"强调两大领域:城际交通、物流、民用和通用航空等传统基础设施投资;一代信息基础设施建设。提出"用好开发性金融工具"(在第二轮隐形债务置换中等)。提出"创新项目融资方式,适当降低基础设施等项目资本金比例";消费政策上,传统两大消费牵引上,强调"汽车",而非"房地产消费";关于房产税,延续2018年政府工作报告提法。 "深化重点领域改革" 核心看点有三个:(1)"加快国资国企改革"的增量:提出"深化电力、油气、铁路"等自然垄断行业领域改革; (2)"深化财税金融体制改革"两大增量:对普惠金融的重视;对提高股权融资比重的强调;(3)"市场准入和开放"两大增量:积极扩大进口;落实金融等行业改革开放举措。
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