随着产品定型生产连续性提高，规模效应将得到显现，生产成本将会降低。随着原油价格下行，关键原材料PP、PE  价格呈下行趋势，同时随着公司采购规模扩大，议价能力有望得到提升，继续降低原材料成本。
        干、湿产能建设稳步推进，超级涂覆工厂产能陆续投放
        公司拥有1.8  亿平方干法产能和1.1  亿平湿法产能，同时公司成立“超级涂覆工厂”项目。在建工程方面包括8  条在建干法生产线，达产后预计新增产能4  亿平方米；以及8  条湿法隔膜生产线，达产后新增年产能3.6  亿平米。产能瓶颈打破，公司19~20  年有望迎来干、湿法隔膜产品销量的快速增长。同时，在常州投建“超级涂覆工厂”，拟建成10  亿平米涂覆产能，公司是LG  化学目前在中国的授权涂覆供应商，随着在LG  化学动力电池全球份额提升以及其它客户的拓展，公司涂覆业务将成为新增长极。
        高端隔膜需求高增长，公司隔膜产品需求前景良好
        随着新能源汽车的快速发展，国内锂电池隔膜行业高速增长，年复合增长率超过40%。公司作为国内早期进入隔膜领域的企业，经过多年的发展，在行业内树立了良好的品牌形象，拥有优秀的客户群体，为公司持续稳定发展奠定了坚实基础。在国内市场，公司主要客户覆盖国轩高科、天津力神、万向集团、亿纬锂能、捷威动力、比亚迪等国内知名锂离子电池厂商。公司与国内厂商孚能科技签订合作协议，计划2019  年采购不少于4000  万平米的锂电池隔膜，预计合同金额为1.02  亿元；在国际市场上，公司产品已经成功实现对韩国LG  化学等国外著名厂商的批量产品供应，并与国外大型知名锂离子电池厂商建立了业务合作关系和启动产品认证工作。
        盈利预测
        预计公司2019~2020年营业收入分别为10.75、15.23亿元，考虑政府补贴预计归母净利润分别为2.54、3.10亿元；当前股价对应PE分别为25.38、18.35倍；不考虑政府补贴预计归母净利润分别为1.74、2.28亿元，当前股价对应PE分别为33.31、25.34倍。
        风险提示：新能源车产销不及预期；隔膜产品价格下降超预期；项目投产进度不及预期。