这也解释了为何1  月份人民币汇率升值超过2.3%而同期美元指数仅下跌0.5%。
        另外值得关注的是结汇率环比止跌反弹3  个百分点成为重要支撑，此前数月结汇率由高点累计下跌12  个百分点，1  月汇率预期开始出现改善迹象，这与中美贸易谈判频传“取得进展”的消息不无关系，风险偏好的改善也反映在了全球权益资产的强势表现上。
        2、2019  年2  月22  日，中共中央政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。与2017  年7  月15  日全国金融工作会议相比，存在以下4  个方面的明显变化：（1）金融与实体经济关系从“金融服务实体”转变为“共生共荣”。（2）金融体系结构调整优化从“清理中间环节，降低融资成本”转变为“精准支持（创新和民营经济）”。（3）防范化解重大风险从“主动防范化解”转变为“在稳增长的基础上防风险”。（4）之前“主动防范化解”的具体措施，包括“经济去杠杆”、“国有企业降杠杆”、“严控地方政府债务增量”等都未再出现。未来一段时期的防风险重点放在信息系统、信用体系、反腐、资金流向流量监管、完善制度体系上。
        策略组。
        1、当前，五年一遇的资本市场政策友好期再次来临。在2018  年底召开的中央经济工作会议中，将资本市场描述为“牵一发”而动全身。近期，相关部门也陆续出台了各种支持资本市场的政策，  2019  年科创板将要推出，中小企业、民营企业的融资再设一平台，多层次资本市场将进一步完善，这样五年一遇的资本市场政策周期叠加新一轮科技上行周期，我们认为，A  股会从今年开启一轮新的上行周期。
        2、目前A  股可能演变成典型的资金驱动和自我强化的逻辑，在没有外部干预的情况下，或将形成正反馈。三条“锦囊”配置思路：第一，高风险高预期回报思路：券商和金融IT。第二，中风险中等预期回报思路：聚焦两会、5G  演绎。第三，低风险低预期收益：聚焦补涨标的。