在不规范PPP项目逐步出清和流动性大概率继续放松的环境下，PPP项目数量和投资金额将延续好转的趋势，现金流较好的公司将会更加受益于这一行业趋势。北美和日本半导体设备制造出货额同比增速延续下跌。数控机床需求有明显改善。硅料价格小幅上涨。生猪养殖利润好转。水泥均价高位回落，工业金属库存下降推涨价格。
        【本周关注】从最近财政部公布的PPP  项目来看，去年12  月整体PPP  落地率已经提升至56.53%，相比2018  年1  月的落地率（39.84%）有了非常大的进步。生态环境类PPP  项目的数目和投资额也出现了回暖的趋势，特别是投资额由2018  年8  月的10910  亿元提升12  月末的11311  亿元。一方面是前期大批不规范PPP  项目得以清理出库，另一方面是融资环境相对好转使得相关公司的财务压力略有减轻。从生态保护和环境治理业的投资情况来看，2018  年该行业的固定资产投资额增速维持在较为平稳的区间内，十月以后投资额出现较大幅度的反弹。进入2019  年，环保PPP  项目的规范化程度会越来越高。PPP  项目是环保企业的业绩变动的核心变量；在不规范PPP  项目逐步出清和流动性大概率继续放松的环境下，PPP  项目数量和投资金额将延续好转的势头，现金流较好的公司将会更加受益于行业内PPP投资转暖这一行业趋势。
        【信息技术产业】1  月北美和日本半导体设备制造出货额同比增速延续下跌。被动元器件多层陶瓷电容(MLCC)台股营收同比增速有所上升。随机存储器和闪存存储器价格保持下行趋势。液晶面板均价持续下降，电视显示屏出货量回落。
        【中游制造】1  月数控机床需求有明显改善，进口数量回升幅度较大；工程机械销量增速下滑。CCBFI、BDI  小幅反弹。新能源汽车产业链上游材料价格稳定或下降。DMC  价格有所回落；钴产品价格继续下行。硅料价格小幅上涨，其他光伏产业链材料价格维持不变。
        【消费需求】生猪价格触底反弹，养殖利润快速反弹。非洲猪瘟疫情对行业的去产能效果超市场预期，上月农业部发布全国生猪存栏预警，生猪供需缺口或将扩大；猪价上涨带来养殖利润回升，鼓励养殖户补栏积极性。望维持高景气度。春节假期后，电影票房收入明显回落。白酒价格指数微跌，乳制品价格环比上周持平。
        【资源品】钢材整体库存呈现持续大幅上涨趋势，钢厂库存略高于去年同期水平，春季下游需求逐渐增加，未来钢材库存将放缓上升随后开始回落。本周电厂日耗降幅收窄，动力煤价格环比小幅上涨，焦煤价格持平。全国水泥均价高位回落，玻璃价格微涨。原油价格下跌，化工品大多上涨，而维生素价格小幅回落。过去一周天然气价格小幅回升。工业金属价格大多回升，LME铜和LME  锌总库存明显减少，其中锌库存处于历史低位。黄金价格回调。
        风险提示：产业扶持力度不及预期，海外经济波动。