在份额竞争白热化阶段，快递价格承压，三通一达2019  年都将加速调整产能、优化成本；目前几家上市快递公司在手现金充裕，足以支撑短期内的产能投入，但决定公司能否突围的关键仍然在自身的现金创造能力。预计2019Q2  有望看到快递公司在成本端的投入成果。建议关注当前成本管控优势突出的韵达股份。
        铁路：京沪高铁进行上市辅导备案，铁路资产证券化提速
        2019  年2  月26  日，中国铁路总公司控股子公司京沪高速铁路股份有限公司进行上市辅导备案，正式启动IPO  准备工作。
        从近期动向看，目前中铁总公司制改革基本完成，公司治理结构有所完善。而2019  年中央经济工作会议重点工作部署进一步点名“加快推动中国铁路总公司股份制改造”——从公司制改革到股份制改革的快速推进，显示铁路系统亟待推进股权多元化、优化资本经营效率效益。
        预计此后伴随中铁总股份制改革有序推进，中铁总内部收支清算制度将进一步明确，市场经营机制、内部管理及权责制度将进一步完善，届时有望迎来更多股改上市、债转股、或上市公司再融资等资产证券化动向。重点推荐：铁龙物流、广深铁路（A  股）、广深铁路股份（H  股）。
        新免税协议确保机场高增长，关注汇率升值下航空股反弹行情
        19  年1  月1  日，上海机场开始兑现新的免税协议合同，根据公司公告测算，19  年T2  与卫星厅将合计为公司贡献约35  亿免税收入，19H1  公司盈利预计高增长。从确定性与高增长性来看维持重点推荐。
        本周美元兑人民币汇率收于6.6957（03  月01  日）；较上周人民币贬值1.17%（02  月22  日）；年初至今升值2.50%；三大航从19  年开始将采用新的会计准则，经营性租赁飞机进表将导致美元负债扩张，从而航司利润对汇率敏感性进一步扩大；伴随着人民币兑美元汇率升值，航司1  季度有望实现利润高增长；建议关注航空反弹行情，标的：中国国航（A、H）、南方航空（A、H）。
        风险提示：
        宏观经济下行超预期；“公转铁”推进及基建不及预期；极端天气造成航班执行率大幅低于预期；电商增速大幅下滑、人力成本快速攀升等。