根据业绩快报，下调  2018  年  EPS  至  0.75（-0.03），维持2019-2020  年EPS  0.89、1.07  元，维持目标价15.13  元。
        地产影响，收入增速略低于预期。2018  年公司实现营收191.38  亿元，同比+3.25%；归母净利润9.0  亿元，同比+25.92%；EPS  0.75  元。Q4单季度营收同比-5%至53  亿元，归母净利润同比+2%至2.3  亿。剔除地产影响，2018  年收入同比+4.45%/利润总额同比+30.58%，Q4  单季度营收同比-0.64%/利润总额同比+24%。
        2019  年继续门店扩张，保持成长性。Q4  增速放缓，预计主要系一方面2017  年Q4  基数相对较高，另一方面主力华南区暖冬效应影响，2019  年Q1  同店有望企稳。2019  年继续拓展门店，预计将保持大店8-10  家、超市30+家扩展速度，目前大小店签约门店数量达到20+家，提升开店成功率，同时继续推进大店减亏目标。
        体验式、数字化、供应链三大战略，践行新零售发展。天虹以“畅享欢乐时光的生活中心”为定位，门店体验式升级提升客流、复购，目前体验式业态占比已达到40%，一店一策运营思路有效把握客群定制化消费需求，2019  年1  月推出首家零售+餐饮业态“虹食汇”满足消费升级需求，全年计划落地20+家。持续商品和用户数字化，数字化会员1600  万以上，深化赋能中后台提升运营效率。供应链优化加强，加大国际采购、自有品牌、产地直采等比例提升毛利率。
        风险提示：经济波动影响消费、行业竞争加剧等。