本次增持计划已实施完毕，增持主体合计增持约207.4  万股，占比公司总股份0.43%，累计增持金额约4314  万元。
        增持计划的顺利实施彰显管理层长期发展信心。此次增持计划的实施主要系管理层认为目前公司股价未能充分反映公司投资价值，拟通过增持公司股份稳定市场信心，切实维护广大投资者利益。我们认为这一举措也彰显了管理层对公司经营情况和未来发展趋势的充分信心。
        2018  公司业绩快报预计净利润同比增约23%。公司1  月末发布业绩快报，预计2018  实现净利润5.6  亿元左右，同比增23%左右，公司经营业绩保持稳定增长主要系1）TOC  深入实施，存货规模有效控制，存货结构不断优化;2）政府补助收入、理财投资收入等非经常性损益增加提升盈利水平。
        大众服饰龙头中长期受益于消费政策激励。我们认为，公司作为“低估值”、“业绩增长稳健”、“受益于政策消费激励”的大众服饰龙头代表之一，在经济逐步复苏、中低收入人群薪资提升的趋势中将显示更强的改善弹性。而TOC模式的采用亦可在消费疲弱时，有助相对减少库存积压。
        盈利预测与估值。我们预计公司2018、19  年实现净利润5.63、7.64  亿元，2017-2020  年复合增速25%，对应2018PEG0.65，给予其2018  年20-25XPE，对应合理价值区间23.40-29.25  元，维持“优于大市”评级。
        风险提示。终端零售环境疲弱，新品牌培育不达预期。