对于消费电子板块，短期、长期均有足够的催化因素助力估值回归行情的延续，板块行业趋势向好，成长属性再次凸显。
        从远期看，5G  将会成为未来  2-3  年最重要的产业背景，而  2019  年是5G  元年，安卓阵营重要品牌商积极发布  5G  版本智能手机，通过小批量试水不断催熟产业链，相关创新积极推进，以可折叠手机为代表的智能手机产品形态重构、TWS  耳机为代表的可穿戴设备等新型创新应用不断推向市场，主题性投资机会不容忽视。此外未来  2-3  年内由于通信代际变迁带来的换机潮将驱动智能手机销量的重新提速，或将推动行业重返高速成长，故而我们对板块整体估值的回归持乐观态度。
        从短期看，苹果  1  月以来的积极求变的收效或将令其在一段时间延续这种性价比促销的方法，从而有效地降低自身库存、推动销量成长。对于产业链而言，iPhone  销量成长一方面带来需求增长、推动业务发展；另一方面也有效消化了库存、加快了自身的周转，有助于改善经营管理。故  2018年初市场预期颇高的性价比机型高出货的逻辑或将在  2019  年得到应验，因此反映到主要公司基本面的业绩上，我们也不悲观。
        整体而言，我们乐观展望年内消费电子板块投资机会，强调其在电子行业中的主线投资价值。
        继续推荐大客户产业链，建议关注产业链龙头型企业的投资价值
        当前时点，我们继续看好消费电子板块估值回归行情，看好业绩增长确定性较高的龙头个股引领板块走势。龙头公司在创新储备中具备资金、科研等优势，有望在创新启动和行业集中度提升的背景下实现强者恒强式成长。
        我们继续推荐国内软板产业重要供应商东山精密，推荐国内激光产业龙头、大客户重要设备供应商大族激光，推荐精密制造平台型企业、产业链龙头立讯精密，推荐射频领域布局深厚的信维通信；同时建议关注电池Pack  龙头供应商欣旺达，TWS  耳机重要供应商歌尔股份，模切件、精密结构件龙头供应商领益智造和散热材料行业龙头中石科技。
        风险提示
        国产品牌崛起超预期带来行业竞争加剧的风险；换机周期超预期拉长造成智能手机销量不及预期风险。