按季度来看，预计公司2018  年Q4  实现营收15.83  亿元，同比增长34%，实现归母净利润1.91  亿元，同比增长73%，环比增长4.23%。
        分业务来看，预计2018  年云计算收入占营业收入70%，约为42  亿元，同比增长约50%，其中AWS  云计算业务预计实现营业收入超20  亿元，同比增长超34%，预计IDC  业务收入占营业收入超29%，超17  亿元，同比增长超  49%。
        2、IDC  雄踞北京和上海，政策趋严下稀缺性价值进一步凸显
        北上广等骨干网超级核心节点城市拥有靠近客户、网络质量优质、人才丰富等优势，IDC  需求旺盛，但土地和能耗指标有限，整体呈供不应求状态，2018  年以来北京和上海出台了更加严格的限制政策，核心城市  IDC  资源紧缺性加剧，供需矛盾加剧。公司深耕  IDC  行业，在北京和上海拥有大规模布局，主要为自有土地，具备较强竞争实力和盈利能力，目前共拥有8  大数据中心，共规划机柜约5  万个，截至2018年年底，预计公司拥有约3  万个机柜，上架率超80%，预计上电收费机柜约  2.5  万个。
        3、公司正在核心城市及其周边地区积极储备资源，未来增长可期
        仅考虑公司在北京和上海现有的资源，不考虑后续扩容，预计公司2019-2020  年每年新增上架机柜分别为超7500  个和超6000  个，预计2019-2020  年IDC  业务净利润增速分别为超40%、超30%。公司现有的上海嘉定、房山、中金云网、科信盛彩这四个数据中心后续可分别扩容约3000-5000个机柜，共新增约1.2-2  万机柜，考虑到后续扩容，现有资源一共可以支撑6.2-7  万个机柜体量。公司目前正积极地在核心城市及其周边地区开拓新的IDC  资源，为未来IDC  业务持续发展夯实基础
        4、光环云数据营销活跃，助力  AWS  云计算业务积极拓展
        2018  年五月份，公司成立了AWS  云计算销售子公司，即光环云数据，目前拥有销售团队成员超100  位，营销活动目前正在积极开展中。AWS  业务目前拥有超3000  家客户，从量级来看，主要以大中型企业客户为主，百万级别用户占比超70%，从地区来看，国内客户占比超85%。从收入来看，除去春节因素影响，AWS  目前每月收入超2亿元，预计将保持稳定的增速增长。AWS  为全球最大的云计算平台，技术研发实力雄厚，市场份额过半且持续提升，随着AWS  更多功能和服务在国内上线，预计公司未来云计算业务将保持较快增速增长。
        5、投资建议：国内  IDC  龙头企业价值重发现，维持“强烈推荐-A”评级
        国内云计算和IDC  发展均处于初期发展阶段，未来增长空间较大。公司在北京和上海等核心城市拥有大规模IDC  布局，政策趋严下IDC  稀缺性价值进一步凸显，同时公司积极在核心城市及其周边储备资源，未来增长可期；AWS  为全球最大的云计算平台，技术研发实力雄厚，市场份额过半且持续提升，随着AWS  更多功能和服务在国内上线，预计公司云计算业务将保持较快增速增长。
        预计公司2018-2020  年净利润分别为6.66  亿元、9.06  亿元、11.61  亿元，对应EPS  分别为0.43  元、0.59  元、0.75  元，对应PE  为40.1X  倍、29.5X  倍、23.0X  倍，维持“强烈推荐-A”评级。
        风险提示：  IDC  机房交付和销售进度低于预期、与  AWS  合作不顺利