上周主要上市钢企中，永兴特钢、*ST  抚钢、沙钢股份涨幅居前三，周涨幅为18.00%、12.78%、12.64%。
        钢材价格：上周Myspic  钢价指数上涨1.15%。其中Myspic  长材和板材指数涨跌幅为1.56%、0.63%。2  月15  日螺纹钢期货主力合约收盘价3599  元/吨，周涨跌幅-4.13%；螺纹钢现货3810  元/吨，周涨跌幅0.79%。热卷期货主力合约收盘3535  元/吨，周涨跌幅-3.10%；热卷现货3700  元/吨，周涨跌幅-1.07%。
        成本价格：上周铁矿石价格上涨，冶金焦价格持平。MyIpic  矿价指数上涨3.11%，其中进口矿价指数周涨跌幅为1.66%，国产矿价指数周涨跌幅为5.21%。普氏62%铁矿石指数为87.35  美元/吨，周涨跌幅-7.27%。铁矿石期货主力收盘624.0元/吨，周涨跌幅0.40%。唐山二级冶金焦价格持平，焦煤、焦炭期货主力周涨跌幅分别为-1.24%、-3.31%。唐山废钢价格上涨。海运费指数BDI  上涨6.32%。
        盈利水平：上周钢材毛利总体上涨，钢企盈利面环比持平。2  月15  日，螺纹钢、热卷、冷卷、中板用澳矿模拟的吨钢毛利分别为591、392、39、472  元/吨，周环比分别变化-45、-37、23、23  元/吨。上周全国163  家样本钢厂盈利钢厂占比73.62%，周环比持平，月同比上升3.68%。
        供给情况：上周全国高炉开工率环比下降。上周全国163  家样本钢厂高炉开工率为65.61%，周环比降0.14pct.，月同比升0.69pct.。1  月中旬全国重点钢企粗钢日均产量180.72  万吨/天，环比变化-2.02%，月同比变化-1.61%。
        库存水平：全国主要城市钢材社会库存升11.11%。1  月中旬重点钢企钢材库存1200  万吨，环比变化6.49%，月同比变化-1.16%。上周全国主要城市五种主要钢材社会库存合计1618  万吨，周环比变化11.11%，月同比变化75.12%。其中长材和板材社会库存分别为1106  万吨和512  万吨，周环比分别变化13.70%和5.89%。上周港口铁矿石库存1.44  亿吨，周环比3.15%，月同比变化1.64%。
        行业动态：贵州省安顺市发布《安顺市打赢蓝天保卫战三年行动实施方案》。加大钢铁等重点行业落后产能淘汰力度，重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝等产能。严格执行钢铁、水泥、平板玻璃等行业产能置换实施办法。
        公司公告：永兴特钢等钢企发布2018  年度业绩快报。2018  年，永兴特钢实现营业总收入47.94  亿元，同比增长18.93%；归母净利润4.02  亿元，同比增长14.45%。
        投资建议：板块反弹高度或受库存及开工影响。从历史数据来看，一般春节后约四周社会钢材库存将出现高点，因此我们预计未来两周社会钢材库存数据仍会继续攀升。去年高点库存前最后两周增加了约400  万吨，而我们认为今年产量更高，因此大概率库存仍会在去年高点附近，创新高也不意外。而钢企库存相比往年同期则更高，目前已经接近去年高点，后续预计还将继续攀升。2018年房地产新开发面积一直处于较高增速，我们认为较高增速不可持续，也预计今年房地产投资增速或出现较大下滑，因此将对今年钢材消费带来较明显的影响。我们认为今年钢材消费可能会下降2  个点以上，加上仍有部分新增产能，因此行业盈利压力将比2018  年更大。维持钢铁行业“中性”评级。风险提示：行业波动性仍存；对外贸易不确定性风险。