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>> 申万宏源-煤炭行业周报:矿难影响持续影响供给,非电需求复苏促价格上涨-190218
上传日期:   2019/2/18 大小:   1166KB
格式:   pdf  共12页 来源:   申万宏源
评级:   看好 作者:   孟祥文,刘晓宁
行业名称:   煤炭
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        重要信息回顾:
        中小煤矿复产缓慢,动力煤价格震荡运行:受陕北矿难影响,陕北、蒙西等地部分中小煤矿被要求停产排查。春节假期后,部分煤矿复产。榆林市各重点产煤县市区上报第一批拟申请复工复产煤矿共计49  处,涉及产能1.688  亿吨/年。一定程度上缓解了节前供给紧张的局面,但总体供给仍偏紧。假期后企业陆续开工,中下游需求逐渐恢复,动力煤价格震荡运行。近期港口严控澳洲进口焦煤,导致焦煤供给偏紧,或导致炼焦煤价格提升。焦煤、焦炭价格高位盘整。
        国际油价高位盘整:截至2  月15  日,布伦特原油期货结算价环比上涨1.49  美元/桶,至63.67  美元/桶,涨幅2.4%。截至2  月15  日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2.81,环比上涨0.23  点,涨幅8.88%;国际油价与国内煤价比值3.04,环比上涨0.1  点,涨幅3.22%。欧佩克持续减产的预期助推油价上涨。
        下游开工后需求增加,导致秦港调出量增加:本周秦港煤炭日均调入量51.94  万吨/日,上升4.57  万吨,涨幅9.65%;日均调出量53.73  万吨/日,上升4.79  万吨,涨幅9.78%。截至2  月15  日,秦港库存526.14  万吨,周环比下降7.5  万吨,降幅1.41%。广州港煤炭库存253.2  万吨,周环比上升63.2  万吨,涨幅33.26%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共38  艘,环比下降4  艘,环比降幅8.68%;预到船舶日均21  艘,环比下降7  艘,环比降幅23.47%。复工煤矿有限,导致秦港调入量增长有限;下游企业复工,需求增加,成交逐渐活跃,秦港调出量有所增加。
        节后开工,叠加雨雪天气,日耗水平回升:本周六大电厂日均耗煤环比上升5.34  万吨至43.1  万吨/日,涨幅14.13%。  截至2  月16  日,库存环比上涨82  万吨至1731.84  万吨,涨幅4.97%;存煤可用天数下降7.02  天至38  天。春节假期已过,下游工商企业陆续开工,叠加近日全国多地降温、雨雪天气,电厂日耗增加。
        需求回暖,海运费价格稳中有涨:截至2  月15  日,国内主要航线平均海运费环比上涨2.01元/吨,报收27.53  元/吨,涨幅7.87%。截至2  月14  日,澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费(载重15  万吨)环比持平,报收9.5  美元/吨。节后工商企业陆续复工,对煤产品需求增加,但部分贸易商观望惜售,出现拉锯,拉运活跃度出现一定上涨。
        
 
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