贵金属方面，COMEX金价周涨0.49%至1325.0美元/盎司。    
        行业方面，据SMM统计，春节期间三地锌锭库存累积增加5.7万吨，创出2011年以来春节累库最高增长量，库存迅猛增长以及精矿供应宽松预期带来的供给压力明显加大，短期或打压国内锌价，但我们依然坚持精锌冶炼产能受限仍将支撑2019年锌价整体表现。    
        宏观方面，央行公布金融数据显示，1月份新增人民币贷款与社融规模增量双双超预期，其中新增人民币贷款3.23万亿，社融规模增量4.64万亿均创历史新高，货币宽松预期及稳增长对冲政策落地或推升市场风险偏好。    
        随着弱美元预期、稳增长政策推进，2019年我们对有色行业整体偏向乐观，基于品种产能周期不同，基本金属我们看好矿山产能投放高峰已过的铜、以及随着海外矿复产，利润改善的锌冶炼环节。小金属方面，看好国产大飞机提振高端需求以及上游供给出清的钛。    
        ◆推荐组合  
        核心组合：江西铜业、紫金矿业、宝钛股份、云海金属、南山铝业、锌业股份。    
        ◆上周行情回顾  
        上周沪深300指数收报3338.70，周涨幅2.81%。有色金属指数收报2607.38，周涨幅6.22%。    
        上周有色金属各版块，涨幅前三名：锂（13.37%）、其他稀有小金属（8.09%）、非金属新材料（7.83%），涨幅后三名：铅锌（3.90%）、铜（4.10%）、铝（4.42%）。    
        ◆风险提示：金属价格异常波动，下游不及预期。