建议以冲高逐步减仓和换仓为主，优质成长股和保增长相关的蓝筹仍是主线。
        市场趋势的核心变化因素：
        （1）2  月  14  日，中共中央、国务院印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，提出实施差别化货币信贷支持政策，同时积极支持符合条件的民营企业扩大直接融资。（2）2  月  15  日，G60  科创走廊九城市与上海证券交易所正式签署战略合作协议。（3）2  月  15  日，国家主席习近平会见美国贸易代表和财政部长，表示双方团队的磋商又取得了重要阶段性进展。
        行业配置和主题策略：
        优质成长股和金融等蓝筹是反弹主线。（1）优质成长股是中短期主线；金融地产、基建、周期等相关板块的低估值蓝筹股有望估值提升。（2）《关于加强金融服务民营企业的若干意见》印发、上交所将设立  G60  指数、多家手机厂商预计在  2  月下旬发布折叠屏手机、中美新一轮贸易谈判进展顺利等短期继续提升市场尤其是新兴成长板块的风险偏好，尤其是在中小创个股预警大幅商誉减值使得短期业绩风险释放，这使得  5G、物联网、芯片、OLED、云计算、游戏等细分子行业中的优质个股值得重点关注。（3）低估值蓝筹个股仍将受到机构配置，主要关注几个方面：一是大金融中的券商、银行等行业的中的低估值蓝筹个股，业绩改善的确定性较高；其中券商受益于并购重组的鼓励、质押风险改善、融资和私募资金接口限制放宽及交易活跃度上升等的支撑。二是受益于保增长及政策放松方向且估值较低的蓝筹板块，比如地产和基建相关的建筑、建材等。三是盈利确定性改善的周期板块，原油短期企稳及全球风险偏好上行使得石化板块短期面临一定的估值修复；钢铁、煤炭、有色等传统周期板块面临一定的超跌反弹。三是消费类中的汽车、家电、商贸、食品等板块中的低估值个股，QFII  限制放松及外资提升纳入  A  股权重等导致外资持续大幅流入，使得消费类蓝筹受青睐。（4）中短期政策性主题仍是重点，科创相关概念热点短期有望维持强势；而上交所将推出  G60  指数，G60  走廊相关的科技创新类个股值得关注；此外，5G  和芯片国产化、养鸡产业链等热点值得短期关注。
        宏观：信贷社融取得开门红，结构仍需改善
        中国人民银行公布2019年1月金融数据显示，1月末，广义货币(M2)余额186.59万亿元,同比增长  8.4%，增速比上月末高  0.3  个百分点，比上年同期低  0.2  个百分点；狭义货币(M1)余额  54.56  万亿元,同比增长  0.4%，增速分别比上月末和上年同期低  1.1  个和  14.6  个百分点。初步统计，1  月份社会融资规模增量为  4.64万亿元，比上年同期多  1.56  万亿元。1  月末社会融资规模存量为  205.08  万亿元，同比增长  10.4%。
        新增贷款超预期,短贷和票据仍最大贡献项。1  月新增人民币贷款  3.2  万亿元，同比多增  3300  亿元，超出市场预期；其中票据融资和短期贷款仍然是主要贡献项，分别同比多增  4813  亿元和  2169  亿元。中长期贷款有所回暖，居民户和公司累计同比多增  1759  亿元，其中居民中长期信贷同比增加  1059  亿元。受春节扰动影响，非银机构贷款同比减少  5248  亿元，成为最大拖累项。总体来看，目前刺激贷款增长的仍然是票据融资和短期贷款，考虑到  2018  年  1  月公司新增中长期贷款基数较低的原因，我们认为，实体经济贷款提振仍需等待时日。
        表内表外融资同时扩张，带动社融超出预期。1  月新增社融  4.64  万亿元，同比多增  1.56  万亿，其中表内贷款贡献最大，同比多增  8818  亿元。非标融资口径增长  3432  亿元，同比多增  2254  亿元，结束了连续  10  个月的规模萎缩，但主