拿地审时度势：拿地方面，公司1  月份在土地市场共新增两个项目，分别位于福建莆田和吉林长春，合计建面49.2  万平米，同比下降79.2%，对应总价23  亿元，同比下降89.2%，公司拿地继续保持谨慎态度，当前公司土地储备充裕，且融资优势明显，1月低公司发行15  亿中期票据，票面利率仅3.6%，创17  年以来新低，在今年土地市场下行的情况下，我们预计公司融资便利将为公司拿地扩张提供充足的弹性。此外，公司此前碍于和保利置业同业竞争缘由，区域拓展受限制区域，自从展开对保利置业收购后，也陆续在此前受限制区域如深圳、云南等地展开拓展，业务范围进一步扩展，业务规模保持提升，未来随着公司完成对保利置业的整合，将进一步巩固和提升公司在行业内的龙头地位。
        投资评级与盈利预测：我们预计18-19  年EPS  为1.58  元和1.92元，维持“买入”评级。
        风险提示：房地产行业受调控因素下行，调控强于预期。