公司三大业务量价齐升保持快速增长，整体内生增长稳健持续，随着规模和品牌效应不断扩大，行业龙头地位日益巩固，根据业绩预告调整  2018-2020  年  EPS  预测至  0.42/0.56/0.73  元（原为  0.44/0.58/0.77元），相应下调目标价至  36.40  元，维持增持评级。
        业绩符合预期。近日公司公告  2018  年业绩预告，预计全年实现归母净利润  9.65-10.40  亿元（+30%-40%），预计全年非经常损益约-8500  万元（主要系公司  Q4  向湖南爱眼公益基金会捐赠  8000  万元），扣非归母净利润10.50-11.35  亿元（+35%-46%），我们预计实际增速区间居中，业绩符合预期，高增长延续。
        全眼科协同并进，内生增长强劲。公司整体内生性增长持续稳健，扣除海外公司新增并表贡献后，扣非归母净利润增速约  35%。随着公司经营规模及品牌效应日益扩大，医疗消费升级趋势下高端手术和服务占比持续提升，量价齐升带动各项业务延续  30%+高增长。
        扩张模式成熟，龙头地位日益稳固。公司通过“上市公司+产业并购基金”双轮驱动扩张，公司新投资设立湖南亮视长星产业基金，进一步加快眼科医院、眼视光门诊部等的扩张步伐，储备优质并购标的，完善眼科全产业链布局，巩固公司行业领先地位。目前公司及并购基金旗下医院已达  270余家，得益于口碑和运营能力提升，新医院培育期逐步缩短，体外医院注入上市公司速度有望加快。
        风险提示：新医院培育进度低于预期；扩张速度低于预期。