2018  年体内体外加速扩张，品牌影响力快速提升
        通过天眼查数据查到，公司在国内已经布局了体内体外共300  家左右眼科医院，同类民营连锁眼科医院如华厦眼科仅50  余家，爱尔是遥遥领先的国内连锁眼科医院龙头；通过“爱尔合伙人”计划吸引、激励人才，弥补民营眼科医院对比公立人才供应不足的短板，后续二级分院扩建也会有对应的合伙人计划成立，保证对员工的长期激励。我们认为公司实现了以高回报吸引人才、以高端医生人才作为医院增长动力，从而给公司带来高回报的良性循环。
        预计2018-2020  年业绩分别为0.43  元/股、0.55  元/股、0.72  元/股
        我们预计2018-2020  年EPS0.43  元/股、0.55  元/股、0.72  元/股，增长37%、29%、30%，最新收盘价计算对应PE64  倍、49  倍、38  倍。参考医疗服务2018  年平均估值59  倍左右，行业PEG1.4  倍左右，公司作为全国综合布局的眼科医院龙头，未来品牌效应和盈利能力持续提升，长期成长空间较大，考虑到公司目前优于行业平均的成长能力，我们在行业平均估值基础上给予20%的溢价空间，对应合理价值30.44  元/股，维持“买入”评级。
        风险提示
        每年新增手术和诊疗人次低于预期；高端项目如全飞秒和ICL  手术消费比例低于预期。