为了满足G20  的TLAC  的监管要求，四大行每家每年需再融资1000  亿，补充其他一级资本，融资压力大，但是可以借助创新性资本补充工具来补充资本，比如：永续债、可转股的二级资本债等；而且部分上市银行也需补充核心一级资本，比如：中信（8.65%）、平安（8.53%）、南京（8.21%）、民生（8.77%）、杭州（8.21%）等，其主要借助定增、可转债等来补充核心一级资本。
        2、政策鼓励的主要方面：从再融资品种和投资机构两个方面鼓励
        其一、再融资品种
        （1）提高永续债的发行审批效率。目前，哈尔滨银行（150亿）、盛京银行（90  亿）、民生银行（400  亿）已经发了公告要发行。预计缺少其他一级资本的其他银行也将陆续公告发行永续债，尤其是除了中行的其他四大行。预计发行速度会加快，中长期看，规模有可能达到万亿以上，短期内，由于需要时间完成审批流程，本年内估计发行规模会达到1000  亿以上。
        （2）降低优先股、可转债等的准入门槛。优先股也主要是补充其他一级资本，由于的其已经是相对比较成熟的品种，而且是“股类”产品，发行规模的预计不会太大。而可转债在转股后可以补充核心一级资本，估计会成为主要的融资品种，比如：南京、民生、杭州等；
        （3）政策鼓励银行动用多种融资工具补充资本金，以上的这些融资工具中，没有排他性，可以多管齐下补充资本金，而不限于一种。
        其二、参与机构：
        基金、年金、银行理财子公司、外资金融机构都可以参与银行的再融资。基金公司、年金向来是优先股、可转债等主要参与主体；而银行理财子公司是主要新兴的机构，其投资范围较宽，优先股、可转债、永续债都可以参与；外资金融机构只限于参与债券投资，比如：永续债。
        3、银行理财子公司投资永续债的相关问题
        （1）据我们调研了解到：中国银行400亿永续债的发行利率为4.5%，投资者结构中：银行理财占大头、保险、银行自营、券商资管、财务公司和境外投资者都有。尚未有基金和年金参与。
        （2）永续债是标准化债券工具，在投资上不存在期限匹配的要求，从而银行理财投资永续债是没有问题的。
        （3）银行理财子公司参与永续债究竟是计为股权还是计为债权？我们认为应计为债权，因为其不享受股权投资收益；
        （4）而如果银行理财资金或者银行自营资金持有永续债，在合并报表中，需要计提风险资本，审慎考虑银行会安排250%计提资本，当然也可以按照100%计提资本，具体看监管政策和各家银行的做法。
        （5）央行设立CBS增强永续债的流动性，但是只有一级交易商才可作为央行对手方，目前看只有银行自营部门能够参与其中，而银行理财子公司是不能参与CBS交易的。未来央行是否会扩大一级交易商范围，仍需央行的进一步的政策。
        4、目前已经公告但是尚未完成的上市银行的再融资情况
        目前上市银行公布的再融资方案中，尚有未完成规模4780亿元，其中优先股2500亿元，可转债2200亿元，定向增发仅剩宁波银行的80亿元。同时，从最新的审批进程来看，有1500亿未完成再融资已经获批只待近期发行，如可转债（交行600亿、中信400亿、江苏200亿）以及优先股（兴业300亿）。
        5、政策支持，鼓励银行再融资，支持实体经济
        （1）政策是激励支持永续债的发行的，从而预计后续不仅仅发行效率会提高，而且发行规模也将提高，同时配套的一些鼓励政策会跟上，比如：银行自营或者理财子公司投资永续债在资本计提上的相关政策。
        （2）在目前市场流动性极端宽松，存在资产荒的背景下，需要增加投资品种，而银行的再融资工具就是可选的优质的投资标的。优先股、永续债的利率在4%以上，同时可转债如果到了转股期，在二级市场股价超过转股价后，投资收益都会非常丰厚。
        （3）银行表外理财规