单季度来看，公司2018Q4  收入增长区间为-3.85%  ～  +45.63%  ，归母净利润增长区间为6.89%～69.41%。我们预计，公司2018  年全年收入和利润增长均靠近各自预告区间的中位值，整体业绩表现靓丽。
        公司18  年销售任务全面达成，预计19  年收入保持20%-25%增长
        根据我们的终端渠道调研，公司2018  年国内、国际均完成任务。其中，2018  年国内任务增长约30%，已全面完成任务，并留存部分订单收入待2019  年确认。2019  年公司国内任务指标是25%-30%增长，考虑到2018  年底的留存订单，我们预计国内完成任务是大概率事件。叠加国际市场15%左右增长，预计公司2019  年收入增长约20%-25%。
        高端产品引领发展，三大业务有望持续快速增长
        公司自2015  年起陆续推出多款高端产品，包括高端监护N  系列、彩超昆仑系列（Re7/Re8）、血球流水线太行  CAL8000、生化免疫流水线SAL  8000、全自动化学发光仪CL-6000i  等，逐步实现产品线从中低端向高端领域的拓展，产品毛利率显著提升（从2015  年的62%提升至2018  年预计约67%）。我们预计，未来公司三大核心业务——生命信息与支持、体外诊断、医学影像有望分别保持15%、25%、20-25%左右复合增长。
        盈利预测：  我们测算公司2018  年-2020  年EPS  分别为3.01/3.73/4.63  元，对应35/28/23  倍PE，估值合理。我们看好公司在国内和国际市场的中长期持续成长，维持“强烈推荐”评级。
        风险提示：不能满足行业准入政策或出现违法、违规等风险；新产品研发失败及个别产品不能及时注册的风险；经销商出现管理混乱、违法违规等情形从而导致公司产品销售下滑的风险；不能对并购标的有效整合等导致的经营风险；重要原材料价格变化，或供应商经营状况恶化，或与公司的业务关系发生重大变化等导致的的采购风险等。