公司预告2018  年营收同比增长16.34%-28.87%，归母净利润同比增长36.45%-50.82%，营收与归母净利润增速中枢分别为22.6%、43.6%，符合我们此前43%的净利润增速预期。按2018  年度预告增速中枢计算，公司18Q4  营收和归母净利润增速分别为22%、38%，继续维持快速增长趋势。
        三大业务持续稳健增长。我们预计2018  年全年公司监护、彩超、IVD  三大主营业务延续前三季度的良好发展趋势，监护业务在除颤、呼吸等高增长产品的带动下，继续维持20%以上的增速；彩超业务持续向高端升级，受益于Resona-7  等高端产品的持续放量，增速预计可达到25%；IVD  业务中血球产品保持稳定增长，同时化学发光产品高速增长带动IVD  业务实现20%以上增速。公司主要产品在国内市场的市占率均处于国产品牌前列，且增速均快于行业平均水平，未来在进口替代推动下，公司在国产医疗器械市场快速发展的进程中最为获益，各类产品的市场份额均有望不断提升。
        贸易争端对2018  年业绩影响总体较小。我们预计公司2018  年美国市场营收占比在10%左右，总体规模不大，且增加关税是从18Q3  后开始，从公司18Q4的业绩增速表现上看，贸易争端对公司2018  全年业绩的影响较小，我们认为公司2018  年海外市场仍维持稳定增长。
        维持“强烈推荐-A”评级。公司是我国医疗器械行业的绝对龙头，在产品研发、市场营销、外延整合等方面均处于业内领先地位，同时产品规模化优势显著，品牌形象良好，在市场竞争中已占据优势地位。我们预计2018  年-2020年公司净利润增速分别为43%、25%、24%，EPS  3.04、3.81、4.72  元，当前股价对应2019  年35  倍PE，维持“强烈推荐-A”评级。
        风险提示：国际贸易摩擦加剧；产品招标价格大幅降低；新产品推广进度不及预期；研发进度不及预期。