考虑公司前期新建口腔医院完成培育期进入快速增长期，上调2018-2020  年EPS  预测至1.02/1.34/1.75  元（原为0.98/1.28/1.69  元），参考行业同类公司估值，相应上调目标价至67.00元，对应2019年PE  50X，维持增持评级。
        业绩略超市场预期。公司发布2018  年业绩预告，预计全年实现归母净利润3.26-3.36  亿元（+50.5%-55.0%），扣非归母净利润3.21-3.30  亿元（+60.6%-55.2%），其中Q4  归母净利润和扣非归母净利润同比增长60%和63%（按照预告中值算），业绩略超市场预期。
        前期培育医院进入收获期，蒲公英计划助力省内份额提升。受益消费升级，口腔专科医疗服务持续量价齐升，正畸、儿科高速增长。省内区域口腔医院集团（总院+分院）的成效初显，前期培育分院进入收获期，加速贡献业绩。公司正式启动蒲公英计划，目标  3-5  年内在浙江省内建设  100家分院，截至2018  年12  月26  日已经完成10  家新建口腔医院的签约，借力蒲公英计划，浙江省内口腔市场份额有望继续提升，高增长有望延续。
        省外扩张有望提速，不断培育新增长点。公司通过口腔基金全国布局六大“存济”口腔医院，并与湖南、吉林当地高校合作共建口腔医院，有望复制杭口模式突破地域限制实现异地扩张。公司辅助生殖业务逐步步入正轨，静待政策放开。同时战略布局眼科医疗领域，有望成为未来新的增长点，助力公司实现跨越式发展。
        风险提示：辅助生殖拓展低于预期；口腔服务异地扩张低于预期。