考虑公司盈利能力提升，上调  2018-2020  年  EPS    预测至0.98/1.28/1.69  元（原为  0.95/1.27/1.69  元），参考行业同类公司估值，维持目标价  64.9  元，对应  2019  年  PE  51X，维持增持评级。
        盈利能力提升，业绩略超市场预期。公司  2018    年  Q1-Q3  实现营业收入11.63    亿元（+33.71%），归母净利润  2.75    亿元（+51.33%），扣非净利润2.71  亿元（+50.95%），经营性现金流净额  3.35  亿元（+54.41%），Q3  单季度收入增长  32.02%，扣非净利润增长  50.36%，业绩略超市场预期。规模效应下边际运营成本降低，盈利能力显著提升。2018  年  Q1-Q3  毛利率44.76%（同比+1.25%)，归母净利率  23.67%（同比+2.76%）。
        口腔专科医疗服务高景气持续，异地扩张有望提速。受益消费升级，口腔专科服务实现量价齐升，正畸、儿科高速增长。“区域总院+分院”口腔医院集团发展模式成效初显，省内前期培育分院进入收获期，加速贡献业绩，蒲公英计划有望助力省内份额继续提升，高成长有望延续。公司通过口腔基金全国布局六大“存济”口腔医院，并与湖南、吉林当地高校合作共建口腔医院，有望复制杭口模式突破地域限制实现扩张。
        打造医疗服务平台，不断培育新增长点。昆明波恩辅助生殖业务逐步步入正轨，其经验、人才、客户、影响力积累为后续发展奠定坚实基础。公司参股眼科医疗服务投资，浙江大学眼科医院有望年底正式投入运营，眼科医疗服务有望成为未来新的增长点，助力公司跨越式发展。
        风险提示：辅助生殖拓展低于预期；口腔服务异地扩张低于预期。