支撑评级的要点
        业绩预告略超市场预期，毛利率水平明显提升。根据万得一致性预测，2018  年公司净利润为1.60  亿元，按预告中值1.65  亿元计算，业绩有望超市场预期。根据公告，公司毛利率同比提升4  个百分点，表明公司盈利能力明显增强，业务格局有所改善。
        智能汽车业务进入高速增长期，同比翻番增长可期。依赖系统和平台层面的技术领先性，叠加收购标的Rightware  的显示技术和公司自研的计算机视觉技术，公司在智能汽车领域巩固了行业地位。随着汽车智能化程度提速，公司在Tier-1  和整车厂下游客户的合作增加。2018  年上半年实现汽车业务收入1.1  亿元，同比增长93%。2018~2019  年该领域保持翻番增速确定性较高。
        智能终端和智能硬件护航，AI  渗透率提升助力。和高通、展讯等芯片厂商的深入合作有利于智能手机终端业务保持平稳，不同IoT  硬件的景气度使得智能硬件业务抗波动性较好，都对公司业务起到正面作用。和寒武纪等AI  芯片厂商合作的开展，将随着AI  技术在更多领域的渗透提升而助力公司获得更多增长点。
        评级面临的主要风险
        汽车出货量波动；整车厂合作不及预期；芯片商合作变动。
        估值
        因预告业绩和毛利率提升程度超我们之前预期，上修2018~2020  年净利润预测为1.6  亿、2.4  亿和3.0  亿元，EPS  为0.41  元、0.59  元和0.73  元（调整幅度约9~25%），对应PE  为71  倍、49  倍和39  倍。公司是业绩边际改善确定性强的国内AI  龙头企业，维持增持评级。