为了确保“经济运行在合理区间”，在“外部环境深刻变化“的背景下，国内财政货币政策可能做出相应的调整。“保持经济持续健康发展”，实现“优异成绩”。因此我们认为短期对于经济刺激预期可能存在纠偏的空间，对于基建补短类主题在预期纠偏后可能存在主题性机会。
        另外，对于坚持深化市场化改革、扩大高水平开放的方向不变。我们在年度主题展望中提出，中美关系的不确定性倒逼加快自贸区/港建设，通过对外开放倒逼改革提速，是加快经济转型升级的需要。主题策略方面，自贸区层面在1+3+7  格局下，重点关注广东自贸区，有望与粤港澳大湾区建设形成合力，海南自贸区建设；自由贸易港重点关注海南自贸港，上海自由贸易港区，两者定位不同，海南以服务业、旅游业为主，上海自由贸易港区侧重点在贸易自由化。
        总之，当前经济下行压力较大，三季度以来各类稳增长政策出台频繁，而深化改革开放的契机也可能带来主题性机会，政策性主题有较大可能性成为接下来一段时间的亮点之一，如基建补短（特高压、轨交等）、扩大开放（自由贸易区/港）、改革深化（国企改革）等。
        具体可参考我们12  月7  日发布的《主题投资涅槃重生———A  股2019  年主题投资展望》。
        【本周重要主题跟踪】——半导体、5G、大基建等。
        （1）半导体等：中微半导体设备（上海）有限公司自主研制的5  纳米等离子体刻蚀机最近经台积电验证，性能优良，将用于全球首条5  纳米制程生产线。台积电计划明年进行5  纳米制程试产，预计2020  年量产。相关个股：可立克、北方华创等。（2）5G、国产芯片：在2018  中国国际应用科技交易博览会上，国产5G通信基站GaN（氮化镓）功率放大器芯片，在中国发明成果转化研究院展区对外亮相。相关个股：乾照光电等。（3）11  月发改委共审批核准固定资产投资项目13个，总投资242  亿元。今年三季度发改委审批核准的固定资产投资项目金额是二季度的4.8  倍，是一季度的2.6  倍。相关个股：中国中车、中国中铁等。
        【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。