2、2018  年有8  只可转债触发回售条款，总计17  次。金禾、三一、生益、星源转债因变更募投项目触发回售，转债及正股价格对变更募投项目公告及触发回售公告都不敏感。15  清控EB、15  天集EB、江南转债和格力转债因股价持续低于转股价格而触发回售，国资大股东对控股权的考量是相关转债选择回售而回避下修的原因。
        3、2018  年有24  只转债提出26  次下修，22  只下修成功。1  只（众兴转债）下修失败，1  只（道氏转债）尚未召开股东会，1只（江银转债）下修两次，1  只（蓝思转债）第一次失败第二次成功。
        4、结合下修公告以及转债、正股表现，可以将下修的可能原因分为被动与主动两类。被动下修典型的如江南转债、电气转债，原因可能为公司面临回售或偿债压力；主动下修可总结为5  种诉求：①银行补充资本金诉求：江银、无锡、常熟转债；②降低财务费用的诉求：江南、蓝思、艾华、新泉、蓝标转债；③股权融资诉求：骆驼转债；④大股东参与配售亏损后止损诉求：蓝思、水晶、众兴转债；⑤回购股份并减资诉求：海印转债。
        风险提示：正股大幅波动风险