除西北以及华南地区的少数省份以外，其他大部分区域的平均风速都录得双位数的同比下跌。公司11  月份的平均风电限电率为3.5%，同比下降3.5  个百分点。2018  年首11  个月测算的累计风电限电率约为5.7%，对应的累计风电利用小时数预计为1,925  小时。根据公司2018  年首11  个月的风电发电量表现，我们现预计其全年的风电发电量将略高于400  亿千瓦时，而风电利用小时数则约为2,160  小时。
        我们维持龙源电力的“买入”评级但将目标价下调至7.60  港元。由于2018-2020  年更低的风电发电量预测，我们将2018/  2019/  2020  年每股盈利预测分别下调了8.8%/  3.6%/  2.2%至人民币0.557  元/  0.662  元/  0.733  元。但我们认为10  月份以及11  月份发电量增速的放缓只是暂时性的。在风电限电率稳步降低的背景下，公司长期的盈利能力维持良好，现时估值依然十分吸引。我们维持龙源电力的“买入”评级，当前的目标价相当于12.0  倍/  10.1  倍/  9.1倍的2018/  2019/  2020  年市盈率。